宝宝树，这个成立于2007年的母婴社区平台，一度是行业内的明星企业，但如今却面临着严峻的生存挑战。最新财报显示，2021年，宝宝树集团实现营业收入2.86亿元，同比增长34.72%，但净利润继续亏损3.87亿元，2019-2021年累计亏损超过13亿元。宝宝树为何面临如此困境？其收入构成又是怎样的？是否有第二条盈利曲线？本文将探讨这些问题。

首先，宝宝树的收入底色仍然是广告。2021年，宝宝树广告收入2.56亿元，同比增长35.7%，营收占比超过90%。然而，随着互联网广告市场增速放缓，以及抖音、快手、B站等短视频平台的崛起，宝宝树的广告业务面临严峻挑战。宝宝树的广告业务已经过了顶峰，正面临下滑的困境。

其次，宝宝树的电商业务也越来越“小透明”。2017年，宝宝树电商平台、直营GMV分别为12.6亿、2.08亿元，共计贡献收入3.33亿元。但到了2018年上半年，电商平台、直营GMV便骤降至4.99亿、5860万，合计5.58亿，较2017年上半年下降30.9%。2021年，宝宝树电商收入达到0.24亿元，比2020年多出0.04亿元。但整体而言，公司的“电商梦”已归于失败。

那么，投资人建议宝宝树开月子会所可行吗？在本文看来，这是一个值得探讨的问题。月子会所是一个高门槛、高投入、高回报的行业，如果宝宝树能够成功进入这一领域，或许能够为公司带来新的盈利点。然而，月子会所的运营需要专业的人才、优质的服务、良好的口碑等多方面的支持，这并非易事。宝宝树能否成功转型，还需时间来验证。

最后，我们不禁要问：宝宝树的未来在哪里？面对激烈的市场竞争，宝宝树需要不断创新，寻找新的盈利点，才能在母婴行业中站稳脚跟。希望宝宝树能够尽快找到适合自己的发展道路，为母婴家庭提供更好的服务。

你对宝宝树的转型有何看法？欢迎在评论区留言，分享你的观点和看法。同时，也请大家点赞支持，让更多的人看到这个话题，一起探讨宝宝树的转型之路。

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