一个人在青年、壮年、老年的不同阶段，家庭婚姻、财务状况以及面临的约束条件有很大的不同，风险偏好和可选择的金融工具也会完全不同。所以，大家普遍关心的问题是:在不同的人生阶段，该做什么样的金融决策?

正确回答这个问题的重要性毋庸置疑。十几年前，对中国楼市的看法分为两派:“空方总司令”是摩根士丹利前董事、总经理谢国忠，他劝大家千万别买房;“多方总司令”则是任志强，他让大家快买房。当时听从他们的意见而做出不同决策的人，相信现在人生都有了很大的不同

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虽然每个人的人生轨迹各不相同，但在“不同人生阶段，配置什么资产最合适”的问题上，却有一些普遍的规律

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青年期:加大实物资产的配置

通常而言，青年时期资金是最大的约束:消费欲望强，收入却不没多少余钱进行投资。但年轻人有一个最大的优势一-拥有漫长的“未来时间”。金融工具恰好能实现资金在时间上的转化。所以，青年期最应该做的是加大实物资开的配置，将未来的现金流转换成今天的投资和消费。

哪些实物资产值得在青年期投资?在这个货币大量发行，也就是俗话说的“钱越来越不值钱”的时代，能让老百姓持有的实物资产并不多，房地产算是其中最重要的一种。房产具有“居住”的消费功能，同时可以对抗资产贬值。更重要的是，它给了年轻人以“未来时间换空间”的权利。

从目前全球宏观大环境来看，纽约、伦敦这些世界核心城市的房地产仍然是不错的投资标的，中国发展较好的城市的房子也是投资热点。有人说，我在北京也就1万元的月薪，每个月剩不下多少钱，资金不够，没法买房。这是缺乏金融思维的想法。买房既是“投资”，又是“储蓄”。既然是投资

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第一，投资原则。受限于资金无法在一线城市买房，一些发展较好的二线城市的房地产也具有投资价值。要把投资和居住两个功能分开来看，从收益最大化的角度来做决策。但要记住，在 2020 年这个节点，任何房产都是好的投资标的”的时代过去了。

第二，上车原则。买房时要考虑的是家庭的最大购买力。买不了100平方米的，买50平方米的;买不了50平方米的，买30平方米的这也是大家曾听说过的“年轻人要早买房，快买房，买不起大房，买小房”。(提示:上什么车参考原则一。在一个房产分化的年代，只有部分城市有投资价值。)

这不是鼓励年轻人做“房奴”，而是建议大家在年轻时增强资本积累的意识。在条件允许的情况下，加大实物资产配置，用你的时间施空间。

壮年期:加大风险资产的配置

到了壮年期，做到了中高层的职位，赚钱能力越来越强，资产收入到了壮年期，都处于上升期，这一时期是一生中风险承受能力最强的时期。所以，这时要果断地加大高收益的风险资产的配置。股票、股权投资都是壮年期资金配置的方向。

除此之外，人到中年成为家庭主力，要在多重角色间进行转换。父母的养老、医疗，孩子的教育，这些都是要考虑的问题。所以，除了加大股票、股权投资这些传统风险资产的配置比例外，资产配置的多元化最好也纳入考虑范围。你可以充分运用信托、保险、基金等金融工具,进行更多元的资产配置。高净值但受限于一线城市限购政策的家庭，也可以考虑配置一些国际资产，比如国际大都市的房地产。另外，你还可以聚焦全球的资本市场，尤其是美国资本市场上有较多可供选择的金融工具和金融产品。

老年期:加大流动性资产的配置

美国的家庭资产调查显示，风险资产配比会在 50岁左右到达顶峰之后一路下滑。因为大部分人 50 岁过后，逐渐面临退休、现金流减少的资金约束，同时面临着未来时间所剩不多的约束，这些约束意味着我们的风险承受能力下降。所以，老年期要做的第一件事是降低风险资产的配置比例，提高国债这样的安全资产的配置比例。(这里要提醒一点,随着科技进步，“50”这个年龄段可能后移 5~7岁。)

更重要的是，随着年岁渐长，大笔用钱的场合越来越多，比如，孩子出国留学、结婚成家，或者自已生病，都要用钱。所以，老年期要做的第二件事情是逐渐加大流动性资产的配比，避免陷入现金流不充裕的困境。

如果你年轻时配置了不少非流动性资产，存量资本已经很高此时就可以利用金融工具把自己的非流动资产转化成高流动性资产。这些年海外的“房地产反向抵押”在年长者中比较流行，一个人年轻时投资了多套房产，现在拿一套房子出来进行反向抵押，办理抵押业务的公司则按照房子市值逐年(逐月)付给他一笔现金，直到老人去世为止。这种将固定资产转化成流动性资产的方式在欧美发达的金融市场上已经比较普遍了，这几年我们国家很多人寿保险公司也开始推广类似的产品。随着中国逐渐接近老龄化社会，类似的金融产品在中国也会慢慢发展起来。

金融工具就像一个个时光机器，把我们的财富在时间的轨道上进行移动，优化资金的时间配置: 让我们在年轻没钱时也能过上比较好的生活，在年老需要流动性时能获得更多的流动资金。

对于任何普通人来说，不管处在哪个阶段，善用金融工具是人生通往自由的第一步。